行業分析包括哪些內容？行業周期與行業分析的關系

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行業分析包括哪些內容?

1、行業的基本狀況，包括行業的發展歷史和現狀，以及行業的未來發展趨勢等方面。

2、行業的一般特征，首先要判斷行業的市場特征，分辨出行業是處于完全競爭狀態還是其他市場狀態;然后要分析行業處于經濟周期的哪個階段。

3、分析行業的結構，包括行業的進入難度、是否有替代品、行業中現有企業的競爭程度等方面。

4、行業分析旨在界定行業本身所處的發展階段及其在國民經濟中的地位，同時對不同的行業進行橫向比較，為最終確定投資對象提供準確的行業背景。行業特征是直接決定公司投資價值的重要因素之一，而行業分析是上市公司分析的前提，是聯接宏觀經濟分析和上市公司分析的橋梁。

行業周期與行業分析的關系

(1)增長型行業。增長型行業的運動狀態與經濟活動總水平的周期及其振幅無關。這些產業收入增長的速率相對于經濟周期的變動來說，并未出現同步影響，因為它們主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長狀態。 在過去的幾十年內，計算機和打印機行業表現了這種狀態。投資者對高增長的行業十分感興趣，主要是因為這些行業對周期性波動來說，提供了一種財富"套期保值"的手段。然而，這種行業增長的狀態卻使得投資者難以把握精確的購買時機，因為這些行業的股票價格不會隨著經濟周期的變化而變化。

(2)周期型行業。周期型行業的運動狀態直接與經濟周期相關。當經濟處于上升時期，這些行業會緊隨其擴張;當經濟衰退時，這些行業也相應跌落。 產生這種現象的原因是，當經濟上升時，對這些行業相關產品的購買被延遲到經濟改善之后。例如珠寶行業、耐用品制造業及其他依賴于需求的收入彈性的行業，就屬于典型的周期性行業。

(3)防御型行業。還有一些行業被稱之為防御型行業。這些行業運動狀態的存在是因為其產業的產品需求相對穩定，并不受經濟周期處于衰退階段的影響。正是因為這個原因，對其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。有時候，有經濟衰退時，防御型行業或許會有實際增加。例如，食品業和公用事業屬于防御型行業，因為需求對其產品的收入彈性較小，所以這些公司的收相對穩定。