成長股必須滿足的條件有哪些?

1.看看扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。

非經(jīng)常性損益是不可持續(xù)的，比如賣房子、無形資產(chǎn)、金 融資產(chǎn)的損益。找能依靠主業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值的公司。

2.避開商譽(yù)和無形資產(chǎn)高的公司。

商譽(yù)和無形資產(chǎn)一般都是虛擬的。沒有對(duì)公司的深入了解，很難搞清楚商譽(yù)和無形資產(chǎn)能給公司帶來多少價(jià)值。如果不可能，那就全沒了。

3.資產(chǎn)負(fù)債率不能太高。

資產(chǎn)負(fù)債率高的公司容易陷入財(cái)務(wù)困境。一直破產(chǎn)的公司大多是因?yàn)橘Y金流無力周轉(zhuǎn)，所以高資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)有更大的風(fēng)險(xiǎn)。

4.銷售增長率應(yīng)該看起來不錯(cuò)。

我們都知道，買股 票就是買未來，股 票的估值與公司未來的成長密切相關(guān)。

5.小心工資支付比例。

薪酬比例是薪酬總額除以凈利潤，不得超過15%。

怎樣選擇成長股?

1.公司產(chǎn)品市場潛力大，銷量可以大幅增長。一個(gè)以產(chǎn)品為導(dǎo)向，有足夠好的產(chǎn)品的公司，才會(huì)有成長。費(fèi)雪追求的長期增長必須是那種從市場中持續(xù)賺錢的產(chǎn)品。

2.管理層是否有持續(xù)促進(jìn)銷售、擴(kuò)大銷售、打開增長天花板的決心和新方法。

3.公司在研發(fā)的投 資是否有有效產(chǎn)出。也就是說，不能只看一家公司在研發(fā)的投 資額，還要看在研發(fā)的投入產(chǎn)出質(zhì)量。

4.公司是否有高水平的銷售團(tuán)隊(duì)。

5.公司的利潤率是否很高。

利潤率主要有三種：毛利率=(收入-成本)/收入;凈利率=凈利潤/收入;營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/收入。

以上三個(gè)利潤率的分母都是銷售收入，所以重點(diǎn)要看公司利潤和收入的關(guān)系。可以分為兩類企業(yè)：一類是為了高增長而暫時(shí)犧牲利潤的企業(yè)，這類企業(yè)在未來某個(gè)時(shí)間停止增長時(shí)會(huì)獲得巨額利潤，意味著未來有很強(qiáng)的賺 錢能力;另一種是以犧牲增長為代價(jià)獲取利潤。這些企業(yè)表面看起來很光明，實(shí)際上一文不值，更何況是那些既沒有成長性又沒有盈利的企業(yè)。

6.公司是否為提高利潤率做出了實(shí)際努力。我不怕利潤率低，但我怕我怕我總是利潤率低，不思進(jìn)取，不思改變。有些公司一開始利潤率很低，但是通過變革提高了利潤率。

7.公司有沒有很好的團(tuán)隊(duì)精 神，相比那些內(nèi)耗的公司，管理氛圍和諧的公司顯然更容易做好。

8.公司是否有健全的制度和高效的運(yùn)行機(jī)制。

9.公司是否有良好的成本分析和成本控制。

10.公司是否具有強(qiáng)大的核心競爭力。

11.公司是否有短期或長期盈利前景。

12.公司是否有足夠的股權(quán)融資。

13.管理層是否愿意與投 資者開誠布公地溝通。有些管理層只愿意在事情進(jìn)展順利的時(shí)候召開新聞發(fā)布會(huì)，而在事情進(jìn)展不順的時(shí)候卻往往回避所有人。