股指期貨交割日對股市的影響有哪些？股指交割日前股票要減倉嗎？

股指期貨交割日對股市的影響有哪些

股指期貨對股票市場有影響。有些人認為股指期貨是影響股市的，啟示也并不是絕對的。相反股市也對股指期貨的走勢具有一定的影響，當然股市最重要的還是看市場行情以及宏觀經濟，再加上投資者的心態。

如果交割日當天股市沒有風暴，那么期貨的買賣將真正影響市場的走勢。但是如果股市中巨大的資金在涌動，那么股指期貨如何交易的交易量就真的不夠了，那么肯定是要跟著股市走的。

當交割日到來時股指期貨將接近現貨價格，而股指期貨合約的標的物是滬深300。所以當交割日到來時它將與滬深300相互作用，并影響滬深300市場。換句話說當股指期貨到達交割日時，它的趨勢將與市場趨勢一致，并相互影響。

股指交割日前股票要減倉嗎

從歷史上看如果持倉在交割日之前沒有減少，而遠近月價差發生變化，那么這就預示著交割日可能有資金要做點什么，而始作俑者往往是占優勢的一方，有大幅上漲或大幅下跌的可能。與股票指數期貨相比，在股股市的期貨結算日目標指數的波動率以及成交顯著增加，這是股市的期貨交割期到期日的現象。到期效應的根本原因是指數期貨以現金交割方式結算，套利平倉交易、套期保值轉移交易和投機交易者在最終結算日操縱結算價的欲望相互作用產生了到期效應。

當某一股指期貨合約的交割日臨近時參與期貨交易的多空雙方利用各種手段影響期貨乃至現貨價格，以獲得對自己有利的合約交割日價格就是交割日效應。特別是因為股指期貨合約是按規定以股票現貨指數為基礎，以現金方式進行交割，這樣在最終交割到來時現貨指數幾乎會對股指期貨起決定性作用，所以會有大資金進入現貨市場，導致股指出現大幅震蕩，從而形成交割日效應。

因為中國證券交易法規定，不允許賣空股票，只有當股指的期貨價格高于現貨價格時才能進行套利。套利交易者賣出股指期貨，買入現貨。對于在期貨到期日仍持有現貨股票的套利者來說，他們需要根據期貨結算價格清算自己的股票。如果有更多的套利交易者，拋售壓力將同時出現在集中，這將對指數產生下行壓力。

根據過往股指交割日走勢來看，股指期貨或期權的交割日一般對股市的影響不大，反之股市的漲跌對股指交割有一定的影響。因為：股指期權或期貨跟蹤的標的都是該產品對應的指數，當交割日指數大漲或大跌的時候，就會引起期貨或期權暴漲暴跌。

股指期權的交割日為最后交易日后第3個交易日，以滬深300指數期權為例，在交割日這天，如果滬深300指數大漲，那么必然會引起滬深300指數期權大漲;反之大跌也會有所影響。因此是股市變動影響股指交割日變動，而不是股指交割日 影響股市。