央票是什么?

央行票據(jù)是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券，是中央銀行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的一項(xiàng)貨幣政策工具，目的是減少商業(yè)銀行可貸資金量。商業(yè)銀行在支付認(rèn)購(gòu)央行票據(jù)的款項(xiàng)后，其直接結(jié)果就是可貸資金量的減少。

近年來(lái)央票逐步退出公開(kāi)市場(chǎng)操作，逐步被正回購(gòu)、逆回購(gòu)以及MLF等流動(dòng)性操作工具所代替。

關(guān)于央票，可以追溯至本輪金融危機(jī)之前，當(dāng)時(shí)中國(guó)面臨大規(guī)模的資本流入，央票作為回收市場(chǎng)流動(dòng)性的重要工具，曾被中國(guó)央行大規(guī)模使用。

它的創(chuàng)設(shè)，主要是為了對(duì)沖“雙順差時(shí)期”形成的高額外匯占款，央行通過(guò)發(fā)行央票鎖住了大量“熱錢”。

人民銀行于2004年1月6日發(fā)行了我國(guó)第一只央票。

央票的期限十分靈活，短至以天為單位，長(zhǎng)至數(shù)年，在市場(chǎng)流動(dòng)性調(diào)節(jié)中發(fā)揮了重要的作用。

近年來(lái)央票逐步退出公開(kāi)市場(chǎng)操作，逐步被正回購(gòu)、逆回購(gòu)以及MLF等流動(dòng)性操作工具所代替。

但無(wú)論如何，作為央行流動(dòng)性操作的重要工具之一，央票仍然在央行的一系列政策工具中。

中央銀行發(fā)行央行票據(jù)的主要目的是什么?

央行票據(jù)是中央銀行票據(jù)，是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，以調(diào)整商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金。其主要目的是在市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)充足時(shí)恢復(fù)多余的流動(dòng)性，在市場(chǎng)流動(dòng)性緊張時(shí)輸入流動(dòng)性，并進(jìn)行雙向操作，以控制和指導(dǎo)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率和通貨膨脹率。

與其他貨幣政策工具相比，央行發(fā)行票據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響較小，手段溫和，可以更靈活、更有針對(duì)性地發(fā)揮貨幣政策的作用。它還豐富了開(kāi)放市場(chǎng)業(yè)務(wù)的工具。